خيارات الكتابة الكتابة تغطي المكالمات

المكالمات المغطاة.

إذا كان على المرء أن يحدد أبسط استراتيجيات التداول في الخيارات، فإن المكالمة المغطاة ستكون بالتأكيد واحدة من أقوى المتنافسين. مع دعوة مغطاة مالك الأسهم يحاول كسب دخل منتظم عن طريق كتابة خيارات المكالمة ضد له أو لها حصة الأسهم. وتسمح المكالمة المغطاة للمستثمر بالحصول على دخل شهري من استثمار الأسهم حتى لو لم تتحرك الأسعار على الإطلاق.

كيفية إعداد التجارة خيارات مكالمة مغطاة.

لإعداد مكالمة مغطاة، يجب على التاجر / المستثمر أولا امتلاك عدد معين من الأسهم في المخزون الأساسي. ثم يتم إدخال المكالمة المغطاة ببساطة عن طريق بيع عقد واحد من خيارات خارج المال (أوتم) لكل 100 سهم من الأسهم الأساسية.

ويوضح الخط الأخضر في الشكل 8.29 (b) مخطط المخاطر لدعوة نموذجية مغطاة.

من الرسم البياني أعلاه يصبح واضحا على الفور أن:

أ) إذا كان سعر قطرات الأساسية بشكل كبير، فإن موقف جعل خسارة كبيرة. انظر أدناه حتليل الربح / اخلسارة.

ب) إذا كان سعر الارتفاع الأساسي، فإن الموقف يربح فقط إلى حد محدود.

ج (إذا ظل سعر األصل الكامن راكدا، فإن الوضع ال يزال يربح إلى حد ما، مقتصرا على مبلغ القسط المستلم على المكالمات القصيرة.

تحليل الربح / الخسارة للمكالمات المشمولة.

يتم الوصول إلى الحد الأقصى للربح لموقف المكالمة المغطاة ببطاقة الصراف الآلي عندما يكون سعر السهم على وجه التحديد بسعر الإضراب لخيارات الاتصال في تاريخ انتهاء الصلاحية. ويرد ذلك في النقطة A في الشكل 8.20 (ب) أعلاه.

صيغة لحساب الربح عند النقطة A = قسط تلقى + سعر الإضراب للمكالمة القصيرة - سعر الشراء من الأسهم الأساسية.

وفي أي لحظة إلى حق النقطة ألف، لن تستفيد التجارة من الزيادات الإضافية في سعر الأساس، وهناك خطر آخر: فقد يتم تخصيص الأسهم. لا ينبغي للمرء أن ينسى أبدا أن الشخص الذي اشترى خيارات المكالمة لديه الحق في شراء الأسهم بسعر الإضراب، لذلك عندما يتحرك السعر الأساسي فوق أن يصبح من الممكن للمشتري لممارسة حقوقه. في هذه الحالة سيتم استدعاء الأسهم بعيدا بسعر الإضراب.

هناك عامل تكلفة "مخفي" هنا نادرا ما نوقش في الأدب. وهذا هو فقدان الدخل المحتمل. إذا كان ينبغي أن ينتهي سعر السهم الأساسي فوق النقطة A في الشكل 8.29 (ب) وأن مالك الأسهم لم يدخل في تجارة المكالمة المغطاة، فإنه كان سيحصل على الفائدة الكاملة من زيادة السعر التي يعطيها الخط الأحمر قبل الميلاد في الشكل. 8-29 (أ).

على الجانب السلبي مكالمة مغطاة قادرة على امتصاص تحركات الأسعار السلبية الصغيرة قبل أن يذهب إلى خسارة. ويقتصر ذلك على دخل الأقساط المستلم عند بيع خيارات المكالمة.

الصيغة لحساب الخسارة على مكالمة مغطاة = قسط المستلمة & # 8211؛ الفرق بين سعر الإغلاق وسعر فتح الأسهم الأساسية.

استنتاج.

المكالمة المغطاة هي بالتأكيد ليست الكأس المقدسة للتجارة الخيارات. في الواقع أن لديها ملف مخاطر متطابقة إلى أن من عارية كثيرا وضع عارية: خطر غير محدود تقريبا على الجانب السلبي ومحدودية الربح إلى الاتجاه الصعودي. وهناك عارية، على الجانب الآخر، لا تتطلب من التاجر أولا امتلاك أي أسهم.

ومع ذلك، فإن أكبر فائدة للتجار المبتدئين هي أنه لا يوجد أي متطلبات إضافية للهامش لهذا الإعداد، نظرا لأنه يمتلك الأسهم التي يمكن استدعاؤها إذا انتهت صلاحية الخيارات في المال. حقيقة أن الملاك يمكن أن تستفيد حتى لو كان.

سعر السهم الأساسي لا يزال الراكدة أيضا توجه العديد من التجار / المستثمرين إلى المكالمة المغطاة.

كتابة المكالمات المغطاة.

العديد من المستشارين الماليين وأكثر من اثني عشر مواقع الدعوة إلى كتابة (بيع) المكالمات المشمولة كاستراتيجية سليمة للاستثمار. الآلاف من المشتركين دفع الملايين من الدولارات للحصول على المشورة بشأن المكالمات المغطاة مربحة لكتابة.

وأعتقد أنهم يهدرون أموالهم. كتابة المكالمات المغطاة تقيد فقط المكاسب المحتملة التي قد تستمتع بها.

لنأخذ مثالا. يمكنك شراء 100 سهم من شيز مقابل 80 $ وكتابة (بيع) مكالمة في الشهر لمدة شهرين (80 $ سعر الإضراب) مقابل 4.00 $. إذا بقيت الأسهم مسطحة، سوف تكسب 5٪ على أموالك للفترة (بالإضافة إلى جمع أرباح إذا كان هناك واحد). إذا كنت تستطيع أن تفعل هذا ست مرات في السنة (كتابة مكالمة لمدة شهرين ست مرات)، سوف تكسب 30٪ سنويا (أقل عمولات). أو حتى يذهب الوعد.

(في الفصل الأخير أظهرنا أن بيع المكالمات مقابل خيار سنة واحدة بدلا من الأسهم يؤدي إلى ربح افتراضي بنسبة 300٪ إذا بقيت الأسهم ثابتة تماما، أو عشرة أضعاف المبلغ الذي يمكن أن تكسبه بكتابة المكالمات ضد السهم.)

في هذا المثال تغطية الكتابة المكتوبة، 30٪ هو الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن تكسب. بغض النظر عن مدى ارتفاع شيز يذهب في السعر، يمكنك أبدا كسب أكثر من 30٪. وخلاصة القول الحقيقة هي أنك لن تكسب أبدا أن 30٪. والسبب هو أن سعر السهم لا يبقى على حاله. إذا ارتفع السهم بمقدار 5 دولارات في أول 60 يوما، فسوف تفقد إما مخزونك (من خلال ممارسة الرياضة)، أو على الأرجح، سوف تقوم بشراء المكالمة التي قمت بكتابتها، ودفع 5 دولارات، وفقدان دولار واحد على المكالمة (ولكن جعل 5 دولارات على الزيادة في سعر السهم). حتى في 60 يوما الأولى، كنت فعلا جعل صافي ربح 5٪ ($ 4 صافي الربح على الأسهم 80 $).

ومن المفترض أن تقوم بعد ذلك ببيع مكالمة أخرى لمدة 60 يوما (الآن عند إضراب 85 ​​دولارا)، وربما جمع مبلغ 4.25 دولار. ثم ينخفض ​​السهم إلى 80 دولارا. في هذه الفترة الزمنية، يمكنك الحصول على 4.25 $ من بيع المكالمة ولكن تخسر 5 $ في قيمة الأسهم لخسارة صافية قدرها 0.75 $.

مكاسبك على المكالمات التي كتبتها الآن تبلغ 3.25 $ لفترة 120 يوما (لقد ربحت $ 4.00 في فترة ال 60 يوما الأولى وفقدت .75 في أمل أن يكسب لك 30٪ لهذا العام). على هذا المعدل (أربعة أشهر من النشاط)، سيكون العائد السنوي الخاص بك $ 9.75، أو 12.2٪ على الأصلي 80 $ الأسهم. ستؤدي العمولات المتعلقة بست مبيعات من المكالمات على مدار السنة إلى خفض كبير في العائد و [مدش]؛ إلى 10٪ أو نحو ذلك. ليس عائدا سيئا، ولكن بالتأكيد لا 30٪. و [رسقوو]؛ s الكثير من العمل لعودة 10٪.

للحصول على شرح كامل لاستراتيجية الخيارات التي تم تصميمها لتتفوق على المكالمات المكتوبة المغطاة، اطلع على تقرير فري تيري ألين المجاني على فروق التقويم.

نصائح تيري خيارات الأسهم التداول بلوق.

النظر في باي بال (بيبل) بعد تصحيح الأسعار.

هذا الأسبوع ونحن ننظر إلى آخر من الأعمال اليومية اليومية (إبد) المستثمر 50 قائمة الشركات. نحن نستخدم هذه القائمة في واحدة من محافظنا لتفوق الأسهم المتفوقة ومكان ينتشر الربح إذا استمر الزخم. في الواقع، فإن السهم يمكن أن تنخفض حتى قليلا لتحقيق الربح الكامل. نحن نستخدم هذه الأفكار في واحدة من المحافظ العشرة التي نقوم بها لدفع تيري للمشتركين نصائح. وقد حققت هذه المحافظ العشرة الفعلية مكسبا متوسطا قدره 118٪ (بعد دفع العمولات) حتى الآن في عام 2017. لقد كان عاما جيدا جدا.

النظر في باي بال (بيبل) بعد تصحيح الأسعار.

وقد ارتفعت أسعار الأسهم باي بال بشكل مطرد على مدار العام، وكان هناك العديد من التحسينات السعر المستهدف في الآونة الأخيرة. وقد رفعت بي إم دبليو كابيتال ماركيتس سعرها المستهدف إلى 85.00 دولار و نومورا زادت من هدفها إلى 82.00 $. أغلقت باي بال الأسبوع الماضي عند 75.65 دولار، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 8٪ على الأقل.

الطابق والديكور القابضة (فند) هو مجموعة لتنمو.

هذا الأسبوع نحن يضم آخر من الأعمال اليومية اليومية (إبد) المستثمر 50 قائمة الشركات. نحن نستخدم هذه القائمة في واحدة من محافظنا لنفوق الأسهم المتفوقة ومكان ينتشر التي تستفيد من الزخم. وقد اكتسبت محافظ الخيارات الفعلية العشرة التي نفذتها نصائح تيري للمشتركين في الدفع ما متوسطه 108٪ لعام 2017. وهذا انخفض قليلا منذ بضعة أسابيع لأن العديد من الأسهم التقنية التي نحن التجارة الخيارات قد انخفضت على مدى الماضي بضعة أسابيع. ومع ذلك، ما زلنا سعداء بالنتائج المركبة. (واحدة من أحدث محافظنا يضيف فكرة التداول من الأسبوع التي نرسلها لك كل أسبوع إلى مقتنياتها).

الطابق والديكور القابضة (فند) هو مجموعة لتنمو.

المستثمرون متفائلون بشأن توقعات فند بعد ترقية مودي مؤخرا ورفع مستوى من زاكس بحوث الاستثمار إلى تصنيف شراء مع السعر المستهدف 46.00 $.

هل تستمر مجموعة إسنت (إسنت) في مواصلة الزخم؟

هذا الأسبوع ونحن ننظر إلى آخر من الأعمال اليومية اليومية (إبد) المستثمر 50 قائمة الشركات. نحن نستخدم هذه القائمة في واحدة من محافظنا لنفوق الأسهم المتفوقة ومكان ينتشر التي تستفيد من الزخم.

هل تستمر مجموعة إسنت (إسنت) في مواصلة الزخم؟

وقد تلقت مجموعة إسنت الكثير من الاهتمام اعتبارا من وقت متأخر ويتوقع العديد من المحللين مزيدا من الارتفاع في سعر السهم. وهنا اثنان منهم - مجموعة إسنت تكسب التقييم المتفوق من المحللين في ويلز فارجو وشركاه و زاكس: محللون تتوقع إسنت المجموعة المحدودة سوف تعلن عن أرباح 0.77 $ للسهم الواحد.

شهدت اسنت مؤخرا ارتفاعا من الزخم الصعودي بعد. . .

في هذا القسم.

أحداث هذا الأسبوع.

لا تتوفر عناصر تقويم في الوقت الحالي.

جعل 36٪ - دليل دوفر لكسر في السوق في كل عام في سنوات جيدة وسوء.

هذا الكتاب قد لا يحسن لعبة الغولف الخاص بك، ولكن قد تغير الوضع المالي الخاص بك بحيث سيكون لديك المزيد من الوقت للخضر والممرات (وأحيانا الغابة).

تعلم لماذا يعتقد الدكتور ألين أن استراتيجية 10K أقل خطورة من امتلاك الأسهم أو صناديق الاستثمار المشترك، ولماذا من المناسب بشكل خاص ل إيرا الخاص بك.

الاشتراك الخاص بك 2 تقارير مجانية & أمب؛ النشرة الإخبارية لدينا الآن!

تاستيوركس هي شركة وساطة جديدة من العقول وراء تاستيتراد وأنه هو الخيار الأول لدينا من الخيارات السماسرة ودية. أسعار العمولة الخاصة بهم تنافسية للغاية - الصفقات الصفقات هي فقط $ 1 لكل عقد لفتح و $ 0 عمولة لإغلاق (جميع الصفقات الخيارات يتحمل رسم المقاصة من 0،10 $ لكل عقد). منصة التداول تاستيوركس سرعان ما أصبحت منصة المفضلة لدينا لتداول الخيارات ويحافظ على الحصول على أفضل مع الميزات الجديدة الصادرة كل أسبوع. تيري يستخدم تاستيوركس ويحب كل شيء عنهم!

ويعتبر هذا شيكاغو شركة الوساطة مع اسم مستبعد ثينكورسويم، وشركة تد تد أميريتريد من قبل العديد من أن يكون وسيط أفضل خيار ودية. بالنسبة للفتاحات، لديهم برامج تحليلية جيدة للغاية ومنصة التداول خيارهم استثنائية. وقد دعا ثينكورسويم موبايل أفضل التطبيق المحمول في هذه الصناعة. في عام 2017، تلقى تد أميريتريد 4 نجوم من أصل 5 في مسح بارونز * أفضل وسطاء على الانترنت السنوي. وكان تد أميريتريد أعلى سمسار على الانترنت للمستثمرين على المدى الطويل وبالنسبة للمبتدئين. والشركة هي الوسيط الوحيد الذي يحصل على أعلى 5.0 درجة للوسائل البحثية بين جميع الشركات شارك في الترتيب العام الماضي.

تد أميريتراد، وشركة نصائح تيري هي شركات منفصلة، ​​غير منتسبة وليست مسؤولة عن الخدمات والمنتجات بعضها البعض.

تاستيوركس، وشركة دخلت في اتفاقية التسويق مع نصائح تيري ("وكيل التسويق") حيث تاستيوركس يدفع تعويض وكيل التسويق أن يوصي خدمات الوساطة تاستيوركس. لا ينبغي اعتبار وجود هذه الاتفاقية التسويقية بمثابة تأييد أو توصية من وكيل التسويق من قبل تاستيوركس و / أو أي من الشركات التابعة لها. لا تاستيوركس ولا أي من الشركات التابعة لها هي المسؤولة عن ممارسات الخصوصية من وكيل التسويق أو هذا الموقع. تاستيوركس لا تضمن دقة أو محتوى المنتجات أو الخدمات التي تقدمها وكيل التسويق أو هذا الموقع.

تاستيوركس، وشركة تيري نصائح هي شركات منفصلة، ​​غير منتسبة وليست مسؤولة عن الخدمات والمنتجات الأخرى. الخيارات ليست مناسبة لجميع المستثمرين كما المخاطر الخاصة الملازمة للتداول الخيارات بلدي يعرض المستثمرين لخسائر سريعة وكبيرة المحتملة. تخضع خيارات التداول في حساب تاستيوركس إلى مراجعة وتوافق تاستيوركس. يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل الاستثمار في الخيارات.

& كوبي؛ حقوق الطبع والنشر 2001 وندش]؛ 2017 تيري نصائح، وشركة دبا تيري نصائح.

المكالمات المغطاة -

استراتيجية اصطناعية قصيرة وضع.

كتابة أو بيع المكالمات المغطاة هي & كوت؛ معتدلة & كوت؛ استراتيجية المستثمرين المفضلة. ومن المحافظ جدا أن بعض صناديق التقاعد تسمح لهذه الاستراتيجية في محفظتها. وهو يعمل بشكل جيد عندما لا يتحرك السهم المعني بشكل كبير صعودا أو هبوطا، ولكن مجرد اتجاهات جانبية. أساسا، يعمل على الأسهم التي تعتبر أيضا & كوت؛ مملة & كوت؛ للعب الخيار.

المكالمة المغطاة هي نوع من استراتيجية وضع قصيرة الاصطناعية. هذه هي الاستراتيجيات "الاصطناعية" التي لها نفس الإمكانات مثل استراتيجيات التداول الأخرى. في هذه الحالة، المكالمة المغطاة هي قصيرة الاصطناعية وضع لأنه لديه نفس الكسب المحتملة كخيار وضع قصيرة.

هناك سببان رئيسيان لكتابة المكالمات المغطاة. الأول هو توفير الدخل الشهري على الأسهم التي تملكها بالفعل ولكن لا تتحرك كثيرا. وسيؤدي إجراء كتابة المكالمة إلى تحقيق دخل من كسب علاوة الخيار، ويمكن تكرار ذلك كل شهر إذا لم يتحرك سعر السهم الأساسي. والسبب الثاني هو زيادة تسامح الخسائر في المخزون الأساسي. وبما أنك تحصل على علاوة الخيار عند كتابة المكالمة، فإن سعر السهم لن يحتاج إلى الذهاب مرتفعا حتى يصل استثمارك إلى التعادل أو الوصول إلى الربح المستهدف.

شراء الأسهم الكامنة بيع 1 أتم كال.

مصطلح & كوت؛ كتابة & كوت؛ يشير إلى فعل بيع خيارات الأسهم. لذلك عندما نكتب المكالمات المشمولة، ونحن في الواقع بيع خيار المكالمة. شراء خيار الاتصال يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأسهم بسعر محدد في تاريخ محدد. على العكس من ذلك، إذا كنت تبيع خيار المكالمة، لديك الآن التزام لبيع الأسهم للمشتري الخيار بالسعر المتفق عليه في التاريخ المحدد. لذا فإن كاتب النداء يوافق على الالتزام ببيع الأسهم، في حين أن الكاتب الكاتب يوافق على الالتزام بشراء الأسهم.

عند شراء أحد الخيارات، يمكنك شراء خيار فتح موضع، وبيعه لاحقا لإغلاق الموضع. وبالمثل، عند كتابة خيارات، يمكنك كتابة الخيار لفتح الموقف، ويجب إغلاق الموقف بطريقة أو بأخرى، سواء كان ذلك عن طريق السماح للخيار تنتهي لا قيمة له، أو عن طريق شراء الخيار مرة أخرى.

في حالة بيع خيارات الاتصال، تذكر أن خيارات الاتصال هي أكثر في المال كلما ارتفع سعر السهم. لذلك إذا قمت ببيع خيار الاتصال وسعر السهم الأساسي ينخفض ​​تحت سعر الإضراب الخيار (وهذا يعني أن يصبح الخيار خارج من المال)، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها. لذلك أنت لا تحتاج إلى القيام بشيء، ويمكن أن جيب الربح الذي كسبته من خلال بيع الخيار.

ومع ذلك، فإن الخطر يحدث عندما يحافظ سعر السهم على تسلق. إذا كان يحتفظ صعودا، فإنه لن تصبح لا قيمة لها، وتأتي يوم انتهاء الصلاحية، شخص ما هو الذهاب الى ممارسة الخيار وشراء الأسهم منك. وبالتالي سوف يتم استدعائك. المشكلة هي أنك لا تملك الأسهم. سوف تحتاج لشراء الأسهم بسعر السوق الحالي (الذي ارتفع)، وبيع الأسهم للمشتري الخيار بسعر الإضراب المتفق عليه سابقا، والتي كان من شأنها أن تكون أقل. وهذا يكلفك الكثير!

دعونا نلقي نظرة على مثال عددي:

ويقول سعر الأسهم أبك يجلس الآن في 18 $. يمكنك بيع خيار اتصال لسعر إضراب قدره 20 $، متوقعا أن يحوم السهم حول مستوى 18 $. لنفترض أنك ربحت مبلغ 1.00 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) على علاوة الخيار (وهو مبلغ 2 دولار خارج الحساب).

السيناريو 1: إذا بحلول يوم انتهاء الصلاحية ينتهي سعر السهم حتى في 19 $، وهو أقل من سعر الإضراب من 20 $، وكنت على ما يرام، لأن الخيار هو خارج من المال وسوف تنتهي لا قيمة له.

السيناريو 2: ماذا لو أنه بحلول يوم انتهاء الصلاحية يقفز سعر السهم إلى 26 دولارا؟ الخيار الآن في المال من قبل $ 6، وكنت قد دعا خارجا. لذلك سوف تحتاج لشراء الأسهم في القيمة السوقية الحالية من 26 $، ثم بيعه للمشتري الخيار في 20 $. هذا هو خسارة 6 $ بالنسبة لك، وإذا قمت بتضمين $ 1.00 الذي قدمته في وقت سابق، لا يزال يؤدي إلى فقدان صافي $ 5.00.

دعونا ننظر إلى هذا في شكل جدول:

وهذا فقط إذا ارتفع سعر السهم إلى 26 $. ماذا لو كان قد ذهب أعلى، أن أقول 36 $؟ ستزيد خسائرك بمقدار 10 دولارات أخرى. وبالنظر إلى أن عقد واحد يغطي 100 سهم الأساسية، وهذا هو الكثير من المال. لذلك، بيع خيارات الأسهم من تلقاء نفسها، والمعروف أيضا باسم بيع عارية أو خيارات غير المكشوفة، أمر محفوف بالمخاطر للغاية.

من أجل تقليل هذا الخطر، ما يمكننا القيام به هو فعلا شراء الأسهم الأساسية في نفس الوقت نبيع الخيار. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في بيع عقد واحد من الخيارات أبك، يمكنك شراء 100 سهم من الأسهم أبك في نفس الوقت (تذكر أن عقد الخيار 1 يعادل 100 سهم الأساسية). من خلال شراء الأسهم، ونحن القضاء على خطر الاضطرار إلى شراء أسهم في وقت لاحق بسعر أعلى في حال حصلنا على استدعاؤها. وهذا ما يسمى تغطية الكتابة المكالمة، أي. نحن فقط كتبت مكالمة مغطاة.

دعونا نعود إلى مثالنا العددي، ولكن هذه المرة نكتب المكالمات المغطاة على ذلك. في السابق، قمنا ببيع 20 $ خيار الاتصال مقابل قسط 1.00 $ عندما كان السهم حاليا في 18 $. هذه المرة، اشترينا أيضا 100 سهم من الأسهم في 18 $. دعونا ننظر في 2 سيناريوهات، واحدة حيث انخفض السهم في السعر، وآخر حيث يتسلق السهم فوق سعر الإضراب الخيار.

السيناريو 1: إذا انخفض سعر السهم إلى 17 دولارا بحلول يوم انتهاء الصلاحية، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها ونحن لا يسمى. لقد فقدنا 1.00 دولار أمريكي لأننا اشترينا الأسهم عند 18 دولارا، وانه الآن عند 17 دولارا. ومع ذلك، لأننا سبق أن بيعت الخيار ل $ 1، ونحن في الواقع كسر حتى. ونحن لا تزال تملك الأسهم.

قارن هذا مع مجرد شراء بسيطة من الأسهم. عندما نكتب المكالمات المشمولة، أي. بيع خيار جنبا إلى جنب مع شراء الأسهم، ونحن في الواقع زيادة فقدان التسامح لدينا من قبل مبلغ قسط الخيار. في هذا المثال، قمنا بزيادة التسامح للخسارة عن طريق علاوة الخيار 1 $، وهذا يعني أننا يمكن أن تحمل انخفاض السهم 1 $ دون أن تفقد فعلا أي شيء.

هذا هو مستوى كسر لدينا. طالما بقي سعر السهم فوق هذا المستوى، فإننا نستفيد. أي شيء أقل ونخسر. هذا هو السبب في أننا بحاجة إلى النظر في الأسهم مستقرة أو معتدلة الصاعدة للنظر في الصفقات الدعوة لدينا تغطية. وهذا أمر مهم في سوق الأوراق المالية، حيث الأسهم التي نشتري عادة لا ترتفع الطريق نتوقع منهم.

السيناريو 2: إذا قبل يوم انتهاء الصلاحية، ويذهب السهم إلى القول 26 $، ونحن سوف يطلق عليه. ومع ذلك، ليس هناك خطر، لأننا بالفعل تملك الأسهم، ويمكن فقط بيعه على الفور. ومع ذلك، لأننا وافق بالفعل على بيع الأسهم في 20 $، وهذا هو الثمن علينا أن تكريم. لذلك بعنا السهم في 20 $. في المجموع، حصلنا على $ 2 من بيع الأسهم (20 $ ناقص ال 18 دولارا التي قضيناها في وقت سابق)، وحصلنا على دولار واحد آخر من بيع خيارات الأسهم في وقت سابق. هذا هو مجموع $ 3 الربح.

دعونا ننظر إلى هذا في شكل جدول:

الآن دعونا نلقي نظرة مرة أخرى في السيناريو 1. انتهت صلاحية خيار المكالمة لا قيمة لها، ونحن الحفاظ على المخزون. وهذا يعني أن الشهر بعد شهر يمكننا أن نبيع بيع الخيارات الأسهم على تلك 100 سهم نملك، وطالما أننا لا تحصل على استدعائها، يمكننا أن نجعل الدخل الشهري المستمر. وماذا لو حصلنا على استدعاء؟ كما يظهر السيناريو 2، الحصول على دعا لا يزال يكسب لنا الربح.

هذه هي الطريقة التي يكتب المستثمرون المكالمات المغطاة لتوليد الدخل الشهري. وعادة ما تكسب هذه الاستراتيجية حوالي 3٪ إلى 15٪ شهريا. ليست سيئة للاستراتيجية التي خالية من المخاطر تقريبا! ومع ذلك، لا نلاحظ أنه إذا كنت محظوظا بما فيه الكفاية لاختيار الأسهم التي تحافظ على السقوط أقل وأقل، أي استراتيجية تسير لمساعدتك! (إلا إذا كنت تشتري خيار وضع على هذا المخزون للحد من الخسائر الخاصة بك).

على الجانب ملاحظة، بعض المستثمرين الذين لديهم مخزونات معينة التي لم تتحرك لفترة طويلة يمكن أيضا أن تقرر كتابة المكالمات المغطاة. ويمكنهم بيع خيارات الاتصال على أسهمهم، وإما كسب دخل شهري على الأسهم، أو (نأمل في بعض الأحيان!) الحصول على استدعاء وبيع أسهمهم، والعودة رؤوس أموالهم للاستثمار في مكان آخر.

مواضيع أخرى في هذا الدليل.

مواضيع أخرى في هذا الدليل.

كوبيرايت & كوبي؛ 2004 - 2017 دليل تداول الخيارات. كل الحقوق محفوظة.

خفض خطر الخيار مع المكالمات المغطاة.

استراتيجية الدعوة المغطاة هي استراتيجية ممتازة غالبا ما يستخدمها كل من التجار ذوي الخبرة والتجار الجدد إلى الخيارات. ولأنھا إستراتیجیة محدودة للمخاطر، غالبا ما تستخدم بدلا من کتابة المکالمات "العاریة"، وبالتالي، لا تضع شرکات الوساطة العدید من القیود علی استخدام ھذه الاستراتیجیة. سوف تحتاج إلى الموافقة على الخيارات من قبل وسيط الخاص بك قبل استخدام هذه الاستراتيجية، ومن المرجح أن تحتاج إلى أن تكون معتمدة خصيصا للمكالمات المشمولة. قراءة على النحو الذي نغطي استراتيجية هذا الخيار وتظهر لك كيف يمكنك استخدامها لصالحك.

بالنسبة لأولئك الجدد على الخيارات، دعونا نراجع بعض المصطلحات الأساسية المصطلحات. ويعطي خيار الاتصال للمشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأداة الأساسية (في هذه الحالة، الأسهم) بسعر محدد سلفا (سعر الإضراب) في أو قبل تاريخ محدد سلفا (انتهاء صلاحية الخيار). على سبيل المثال، إذا كنت تشتري 40 يوليو المكالمات شيز، لديك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء شيز في 40 $ للسهم الواحد في أي وقت من الآن وحتى انتهاء يوليو. هذا النوع من الخيار يمكن أن يكون ذا قيمة كبيرة في حالة حدوث تحرك كبير فوق 40 $. كل عقد الخيار الذي تشتريه هو 100 سهم. المبلغ الذي يدفعه المتداول للخيار يسمى القسط.

[خيارات لها سمعة غير عادلة كما معقدة ومحفوظة فقط للمتداولين المتقدمين، ولكن كما سوف تتعلم في دورة خيارات إنفستوبيديا أكاديمية للمبتدئين، وهذا هو ببساطة ليست كذلك. مع تفسيرات واضحة وموجزة من ما هي الخيارات وكيفية استخدامها لصالحك، عليك أن تكتشف بسرعة كيف يمكن تداول الخيارات يأخذك حيث لا يمكن للأسهم. ]

هناك قيمتان للخيار، القيمة الجوهرية والخارجية، أو قسط الوقت. ويشار إلى القيمة الجوهرية أيضا بأموال الخيار. باستخدام المثال شيز لدينا، إذا كان السهم يتداول عند 45 $، لدينا 40 يوليو المكالمات لديها 5 $ من قيمة جوهرية. إذا كانت المكالمات تتداول في $ 6، أن الدولار اضافية هو قسط الوقت. إذا كان السهم يتداول عند 38 $ وخيارنا يتداول عند 2 $، فإن الخيار له فقط قسط من الوقت ويقال أنه من أصل المال.

وكثيرا ما يقال أن المهنيين بيع الخيارات والهواة شراء لهم. هذا ليس صحيحا 100٪ من الوقت، ولكن من الصحيح بالتأكيد أن التجار الخيار المهني يعرفون عندما يكون مناسبا لتوظيف استراتيجية معينة. الباعة الخيار كتابة الخيار في مقابل الحصول على قسط من المشتري الخيار. انهم يتوقعون أن تنتهي صلاحية لا قيمة لها، وبالتالي، والحفاظ على قسط. بالنسبة لبعض التجار، والعيب من خيارات الكتابة عارية هو خطر غير محدود. عندما تكون مشتري الخيار، تقتصر مخاطرك على القسط الذي دفعته للخيار. ولكن عندما كنت بائع، أنت تحمل مخاطر غير محدودة.

ارجع إلى مثال شيز. وقد أعطى البائع من هذا الخيار للمشتري الحق في شراء شيز في 40. إذا كان السهم يذهب إلى 50 ويمارس المشتري الخيار، فإن البائع الخيار يبيع شيز في $ 40. إذا كان البائع لا يملك الأسهم الأساسية، وقال انه أو انها سوف تضطر لشرائه في السوق المفتوحة ل $ 50 لبيعه في $ 40. ومن الواضح أنه كلما زاد سعر السهم، زاد الخطر على البائع.

كيف يمكن للمكالمة المغطاة مساعدة؟

في استراتيجية الدعوة المغطاة، ونحن في طريقنا لتحمل دور البائع الخيار. ومع ذلك، فإننا لن نتحمل مخاطر غير محدودة لأننا سوف تملك بالفعل المخزون الأساسي. وهذا يؤدي إلى مصطلح "مغطاة" دعوة - ​​كنت مغطاة ضد خسائر غير محدودة في حال أن الخيار يذهب في المال ويمارس.

استراتيجية الدعوة المغطاة ذات شقين. أولا، كنت تملك بالفعل الأسهم. لا تحتاج إلى أن تكون في 100 حصة كتل، ولكن سوف تحتاج إلى أن تكون على الأقل 100 سهم. ستبيع بعد ذلك، أو تكتب، خيار اتصال واحد لكل مضاعف من 100 سهم (أي 100 سهم = مكالمة واحدة و 200 سهم = نداءين و 276 سهم = نداءين).

عند استخدام إستراتيجية المكالمة المغطاة، لديك اعتبارات مخاطر مختلفة قليلا مما تفعله إذا كنت تملك الأسهم بشكل مباشر. يمكنك الحصول على الحفاظ على قسط تتلقى عند بيع الخيار، ولكن إذا كان السهم يذهب فوق سعر الإضراب، كنت قد توجت المبلغ الذي يمكن أن تجعل. إذا كان السهم يذهب أقل، لم تكن قادرا على ببساطة بيع الأسهم. سوف تحتاج إلى شراء الخيار مرة أخرى كذلك.

عند استخدام مكالمة مغطاة.

هناك عدد من الأسباب التجار استخدام المكالمات المشمولة. والأكثر وضوحا هو إنتاج الدخل على الأسهم التي هي بالفعل في محفظتك. البعض الآخر مثل فكرة الاستفادة من الخيار قسط الوقت الاضمحلال، ولكن لا أحب خطر غير محدود من خيارات الكتابة الكشف عنها.

استخدام جيد لهذه الاستراتيجية هو الأسهم التي قد تكون عقد والتي تريد الاحتفاظ بها على المدى الطويل عقد، ربما لأغراض الضرائب أو أرباح. كنت تشعر أنه في بيئة السوق الحالية، قيمة السهم ليس من المرجح أن نقدر، أو أنها قد تسقط بعض. ونتيجة لذلك، قد تقرر كتابة المكالمات المغطاة ضد موقعك الحالي.

بدلا من ذلك، العديد من التجار يبحثون عن فرص على الخيارات التي يشعرون مبالغ فيها وسوف تقدم عائد جيد. للدخول إلى موقف مكالمة مغطاة على الأسهم التي لا تملكها، يجب عليك في وقت واحد شراء الأسهم وبيع المكالمة. تذكر عند القيام بذلك أن السهم قد تنخفض في القيمة. من أجل الخروج من الموقف تماما، وكنت بحاجة لشراء مرة أخرى الخيار وبيع الأسهم.

ماذا تفعل عند انتهاء الصلاحية.

في نهاية المطاف، سوف نصل إلى يوم انتهاء الصلاحية. ماذا تفعل بعد ذلك؟

إذا كان الخيار لا يزال من المال، فمن المرجح أنه سوف تنتهي فقط لا قيمة لها ولا تمارس. في هذه الحالة، لا تحتاج إلى القيام بأي شيء. إذا كنت لا تزال ترغب في الاستمرار في الموقف، هل يمكن "طرح" وكتابة خيار آخر ضد الأسهم الخاصة بك أبعد من ذلك في الوقت المناسب. على الرغم من أن هناك احتمال أن يتم ممارسة خيار من المال، وهذا أمر نادر للغاية.

إذا كان الخيار هو في المال، هل يمكن أن نتوقع الخيار ليتم ممارستها. اعتمادا على شركة الوساطة الخاصة بك، فمن الممكن جدا أن لا داعي للقلق حول هذا؛ كل شيء سيكون تلقائيا عندما يسمى السهم بعيدا. ما تحتاج إلى أن تكون على بينة من، ومع ذلك، هو ما، إن وجدت، سيتم فرض رسوم في هذه الحالة. سوف تحتاج إلى أن تكون على بينة من هذا حتى تتمكن من التخطيط بشكل مناسب عند تحديد ما إذا كان كتابة مكالمة معينة مغطاة سوف تكون مربحة.

دعونا ننظر إلى مثال موجز. لنفترض أنك تشتري 100 سهم من شيز بسعر 38 دولارا، وتبيع 40 يوليو المكالمات ل $ 1. في هذه الحالة، سوف تجلب 100 دولار في أقساط للخيار الذي بيعته. وهذا من شأنه أن يجعل أساس التكلفة الخاصة بك على الأسهم 37 $ (38 $ للسهم الواحد - $ 1 للخيار). إذا وصل تاريخ انتهاء الصلاحية يوليو وتداول الأسهم عند أو أقل من 40 $ للسهم الواحد، فمن المرجح جدا أن الخيار سوف تنتهي ببساطة لا قيمة لها، وسوف تبقي قسط (نقدا). يمكنك بعد ذلك الاستمرار في عقد الأسهم وكتابة خيار آخر للشهر المقبل إذا اخترت.

إذا، ومع ذلك، فإن السهم يتداول عند 41 $، هل يمكن أن نتوقع أن يتم استدعاء السهم بعيدا. سوف يتم بيعه في $ 40 - سعر الإضراب الخيار. ولكن تذكر، كنت جلبت في 1 $ في قسط للخيار، وبالتالي فإن الربح الخاص بك على التجارة سيكون $ 3 (اشترى الأسهم مقابل 38 $، تلقى $ 1 للخيار، ودعا الأسهم بعيدا في $ 40). وبالمثل، إذا كنت قد اشتريت الأسهم ولم تباع الخيار، الربح الخاص بك في هذا المثال سيكون نفس $ 3 (اشترى في 38 $، وتباع في $ 41). إذا كان السهم أعلى من 41 $، فإن التاجر الذي احتفظ بالسهم ولم يكتب المكالمة 40 سيكتسب المزيد، في حين أن التاجر الذي كتب 40 تغطية تغطي الأرباح سوف توج.

استراتيجية المكالمة مغطاة يعمل بشكل أفضل للأسهم التي لا تتوقع الكثير من الاتجاه الصعودي أو الهبوطي. في الأساس، كنت تريد الأسهم الخاصة بك على البقاء متسقة كما كنت جمع أقساط وخفض متوسط ​​التكلفة الخاصة بك كل شهر. أيضا، تذكر دائما لحساب تكاليف التداول في العمليات الحسابية والسيناريوهات المحتملة.

مثل أي استراتيجية، الكتابة المكتوبة مغطاة لديها مزايا وعيوب. إذا استخدمت مع الأسهم الصحيحة، يمكن أن تكون المكالمات المغطاة وسيلة رائعة لتقليل متوسط ​​التكلفة.

المكالمات المغطاة.

المكالمة المغطاة هي استراتيجية في تداول الخيارات حيث يتم كتابة خيارات المكالمة ضد عقد من الأمن الأساسي.

وباستخدام إستراتيجية خيار المكالمة المغطاة، يحصل المستثمر على مكاسب كتابة متميزة وفي نفس الوقت يقدر جميع مزايا ملكية الأسهم الأساسية مثل أرباح الأسهم وحقوق التصويت، ما لم يتم تعيينه إشعار ممارسة على المكالمة المكتوبة ويكون ملزما لبيع أسهمه.

ومع ذلك، فإن احتمالية الربح لكتابة المكالمة المغطاة محدودة حيث أن المستثمر قد أعطى، مقابل العلاوة، فرصة للربح الكامل من الارتفاع الكبير في سعر الأصل الأساسي.

خارج من المال المغطاة المكالمة.

هذه هي استراتيجية المكالمة المغطاة حيث يقوم المستثمر الصاعد باعتدال ببيع المكالمات خارج المال مقابل عقد الأسهم الأساسية. المكالمة التي تغطيها أوتم هي استراتيجية شعبية حيث يحصل المستثمر على جمع قسط في حين أن تكون قادرة على التمتع مكاسب رأس المال (وإن كان محدودا) إذا كانت الأسهم الأساسية تتجمع.

محدودية الربح المحتملة.

بالإضافة إلى القسط المستلم لكتابة المكالمة، فإن تغطية أوتم تغطية استراتيجية المكالمة يشمل أيضا مكاسب ورقية إذا ارتفع سعر السهم الأساسي، حتى سعر الإضراب من خيار الدعوة بيعها.

وفيما يلي صيغة حساب أقصى ربح:

ماكس الربح = قسط استلام - سعر الشراء من الكامنة + سترايك سعر المكالمة القصيرة - اللجان المدفوعة ماكس الربح المحققة عندما سعر الأساس> = سترايك سعر المكالمة القصيرة.

إمكانيات خسارة غير محدودة.

ويمكن أن تكون الخسائر المحتملة لهذه الاستراتيجية كبيرة جدا وتحدث عندما ينخفض ​​سعر الأمن الأساسي. ومع ذلك، فإن هذا الخطر لا يختلف عن المخاطر التي يتعرض لها المخزون التقليدي. في الواقع، يتم تخفيف خسارة الكاتب المكالمة مغطاة قليلا من الأقساط الواردة لكتابة المكالمات.

وفيما يلي صيغة حساب الخسارة:

الحد الأقصى للخسارة = فقدان غير محدود يحدث عند سعر دليل الخيارات الأساسية.

الاستراتيجيات الصاعدة.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.